Mit einer weitreichenden Zollankündigung hat US-Präsident Donald Trump die Finanzmärkte und die globale Wirtschaft auf dem falschen Fuß erwischt. Ab kommender Woche sollen sämtliche US-Importe pauschal mit 10 % Zoll belegt werden – zusätzlich kommen länderspezifische Aufschläge hinzu, die in vielen Fällen deutlich höher ausfallen. Für China etwa ergibt sich ein effektiver Zollsatz von 34 %, für die EU 20 %. Auch andere asiatische Länder wie Vietnam oder Thailand werden massiv belastet.

Die Maßnahmen treffen nicht nur einzelne Branchen, sondern gefährden das globale Wachstum insgesamt. Analysten großer Häuser wie JPMorgan, Capital Economics oder Wells Fargo warnen bereits vor einem makroökonomischen Schock, der sowohl die US-Wirtschaft als auch Europa in eine Rezession treiben könnte. Die Sorge: Zölle dämpfen nicht nur den Handel, sondern auch das Vertrauen. Unternehmen verschieben Investitionen, Verbraucher halten ihr Geld zusammen.

Hinzu kommt die wachsende Unsicherheit: Wie werden die betroffenen Länder reagieren? Welche Gegenmaßnahmen sind zu erwarten? Und wie lange hält dieser neue Handelskonflikt an? Auch die Geldpolitik steht vor neuen Herausforderungen: Die US-Notenbank dürfte bald wieder unter Druck geraten, ihre Zinspolitik zu lockern.

Die Börsen spüren die Auswirkungen bereits: Steigende Volatilität, verunsicherte Anleger und rückläufige Kurse prägen das Bild. Viele fragen sich nun: Stehen wir erneut vor einem wirtschaftlichen Rückschlag wie schon 2018? Damals führte Trumps erster Handelskrieg mit China ebenfalls zu einem Börsenabverkauf – besonders im Dezember.

Seit gestern Abend ist es nun offiziell: Donald Trump hat neue Strafzölle auf Importe in die USA verhängt – mit massiven Folgen für die Weltwirtschaft. Besonders hart trifft es die Autoindustrie: Auf sämtliche Fahrzeugimporte aus dem Ausland erhebt die US-Regierung beispielsweise ab dem 9. April 25 % Zoll. Doch das ist nur der Anfang.

Auch für andere Länder gelten nun individuelle, teils drastische Zölle. Für die Europäische Union liegt der Satz bei 20 %, für China sogar bei 34 %. Hinzu kommt ein genereller „Basiszoll“ von 10 % auf sämtliche Warenimporte – unabhängig vom Ursprungsland. Trumps Begründung: Die USA seien über Jahrzehnte benachteiligt worden und müssten nun ihre Wirtschaft schützen und wiederaufbauen – unter dem Motto „Make America Wealthy Again“.

Unter Präsident Donald Trump verabschieden sich die USA somit von der Idee des freien Welthandels. Seit Februar folgt eine Zollankündigung der nächsten – zuerst gegenüber Mexiko, Kanada und China, nun auch gegenüber Europa. Ab April sollen flächendeckende und sogenannte reziproke Zölle erhoben werden. Das Ziel: amerikanische Unternehmen schützen und Handelsdefizite abbauen.

Was bedeutet das konkret: 

• Zölle machen importierte Waren teurer.
• Unternehmen geben diese Mehrkosten an die Verbraucher weiter – die Preise steigen, die Inflation kehrt also zurück
• Höhere Preise bedeuten: weniger Konsum, da Verbraucher weniger Geld in der Tasche haben
• Weniger Konsum führt zu geringeren Umsätzen und Gewinnen.
• Die Folge kann ein schwächerer Arbeitsmarkt sein, zudem fordern Arbeitnehmer mehr Lohn
• Im schlimmsten Fall droht eine Stagflation, also eine Kombination aus Stillstand und Inflation.

Trump nennt das den „Tag der Befreiung“ und will mit seiner „MAWA“-Strategie („Make America Wealthy Again“) amerikanische Firmen stärken. Seine Hoffnung: ausländische Unternehmen verlagern ihre Produktion in die USA. Erste Investitionszusagen gibt es bereits – im Gegenzug verspricht Trump Steuererleichterungen.

Der Begriff Handelskrieg ist nicht neu – besonders nicht, wenn Donald Trump im Weißen Haus sitzt. Bereits in seiner ersten Amtszeit (ab 2017) setzte er auf Zölle, um politische und wirtschaftliche Ziele durchzusetzen. Der damals wichtigste Schauplatz: China, der größte Handelspartner der USA.

Die erste Eskalation begann bereits im Januar 2018 mit Zöllen auf Solaranlagen und Waschmaschinen, doch es blieb nicht dabei. Im Laufe des Jahres wurden zahlreiche chinesische Produkte mit hohen Importzöllen belegt, China reagierte mit Gegenzöllen. Was als wirtschaftspolitisches Druckmittel begann, wurde schnell zu einem echten Handelskrieg – und die Börsen reagierten entsprechend nervös. Die Unsicherheit war groß, denn mit jeder neuen Ankündigung aus dem Weißen Haus rutschten die Kurse ab. Besonders deutlich zeigte sich das am 22. März und 2. April, als neue Zollpakete angekündigt wurden – an beiden Tagen verlor der US-Aktienmarkt jeweils mehr als zwei Prozent. Die Volatilität, also die Schwankungsintensität der Märkte, nahm spürbar zu.

Während sich die Märkte über den Sommer 2018 noch zeitweise erholten, kam es im Herbst zum Wendepunkt. Besonders der Dezember wurde zum schwarzen Monat an den Börsen. Der US-Leitindex Dow Jones brach regelrecht ein. Die Angst vor einem globalen Abschwung, gepaart mit den Folgen der Handelskonflikte, führte zu einem massiven Abverkauf. Viele Investoren suchten die Flucht – nicht, weil die Fundamentaldaten schlecht waren, sondern weil die Unsicherheit dominierte.

Was diese Phase besonders lehrreich macht: Kurz vor Weihnachten kam es zu einem heftigen Einbruch, doch schon wenige Tage später – nach den Feiertagen – legten die Märkte wieder spürbar zu. Es war ein Paradebeispiel für die Psychologie an der Börse: In Momenten großer Angst kommt es oft zu Überreaktionen, die sich anschließend wieder relativieren. Wer in dieser Phase Ruhe bewahrte, wurde später belohnt. Bereits 2019 erholten sich die US-Märkte deutlich – vor allem, als erste Zeichen einer möglichen Einigung mit China auftauchten. Der S&P 500 legte im Folgejahr um fast 29 Prozent zu.

Die Zollankündigung Trumps vom 2. April 2025 hat schockartig alle Anlageklassen beeinflusst. Aktien gerieten weltweit unter Druck und bleiben vorerst risikobehaftet. Anleihen entwickelten sich zweigeteilt – sichere Staatsanleihen als Stabilitätsanker, risikoreichere Bonds unter Abgabedruck. Der US-Dollar verlor an Wert gegenüber anderen Fluchtwährungen, zeigt aber mittelfristig ein gemischtes Bild. Gold glänzte als sicherer Hafen mit neuen Rekordständen und bewies Stabilität. Kryptowährungen verhielten sich wie Risiko-Assets und verloren an Wert, was ihre hohe Volatilität unterstreicht. Und die Zinsen bzw. Zentralbanken stehen im Spannungsfeld zwischen Inflationsbekämpfung und Konjunkturstimulierung – kurzfristig tendieren Marktzinsen abwärts, langfristig drohen aber neue Herausforderungen.

Die Börse wird nicht nur von Zahlen bewegt – Emotionen spielen eine zentrale Rolle. Der sogenannte Fear & Greed Index (Angst- und Gierindex) misst die Stimmung an den Finanzmärkten – und zeigt aktuell ein klares Bild: Die Angst ist zurück.

Der Index steht derzeit bei 23 Punkten (Stand: 3. April), was einer Phase extremer Angst entspricht. Die Signale deutlich: Anlegerinnen und Anleger sind verunsichert, vorsichtig und halten sich mit Investitionen zurück

• Marktdynamik: Der S&P 500 liegt mit 5.500 Punkten nun deutlich unter seinem 125-Tage-Durchschnitt – ein Zeichen dafür, dass die Kurse an Schwung verloren haben.

• Breite der Kursbewegung: Nur wenige Aktien erreichen noch neue 52-Wochen-Hochs – ein klares Zeichen für eine Korrektur

• Optionenmarkt: Das Put/Call-Verhältnis ist hoch – viele sichern sich gegen fallende Kurse ab. Das spricht für starke Nervosität.

• Volatilität (VIX): Die Schwankungen nehmen zu. Der sogenannte Angst-Index ist gestiegen – Anleger erwarten unruhige Zeiten.

• Renditevergleich Aktien vs. Anleihen: Die Nachfrage nach sicheren Staatsanleihen ist höher als nach Aktien – ein weiteres Zeichen für Risikoscheu.

• Junk Bonds: Auch der Markt für Hochzinsanleihen signalisiert Zurückhaltung – Anleger meiden höhere Risiken.

Notieren US-Aktien oder der MSCI-World zwischen 10-15 % unter Ihren alten Höchstständen, so bewegen sich unsere Strategien seit Jahresbeginn in einem äußerst robusten Renditekorridor von + 0,30 % bis – 3,70 % in der spekulativsten Variante.

Niemand kann verlässlich vorhersagen, welche Anlageklasse im nächsten Jahr am besten abschneidet – zu viele Faktoren spielen dabei eine Rolle, von geopolitischen Spannungen über Zinsveränderungen bis hin zu globalen Konjunkturzyklen. Umso wichtiger ist es, sich prognosefrei und robust aufzustellen.

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Konkret bedeutet das: Wir setzen in unseren vier Strategien sowie im Allwetterportfolio auf eine intelligent ausgewogene Mischung aus Cash, Gold, Rohstoffen, Aktien und Anleihen – in unterschiedlichen Gewichtungen, angepasst an das jeweilige Risikoprofil.

Diese breite Streuung ist nicht nur ein Schutzschild gegen kurzfristige Rückschläge, sondern auch die beste Grundlage für langfristigen Vermögensaufbau mit ruhigem Gewissen. Denn gerade in unruhigen Zeiten zeigt sich, wie wertvoll ein gut strukturierter und widerstandsfähiger Anlageansatz ist.

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